Shenzhen Makeblock Co., Ltd.

선전 메이크블록(Shenzhen Makeblock Co., Ltd.)은 왕젠쥔이 2013년 설립한 중국 하드웨어 개발사로, 교육 분야에서 mBot 로봇과 MakeX 로봇 대회로 가장 잘 알려져 있습니다. 2021년부터 같은 회사는 xTool 브랜드로 소비자용 데스크톱 레이저 도구도 판매하고 있으며, 이 라인이 현재 그룹 매출의 대부분을 차지합니다. 베리티랭크는 로봇 및 코딩 키트로 메이크블록을 교육용 실험실 기기 브랜드 톱 10에 선정하면서도, 교육이 더 이상 주력 사업이 아니라는 점을 분명히 밝힙니다.

업계 위치

메이크블록은 mBot과 mBot2 로봇, Codey Rocky, 뉴런 블록 시스템, MakeX 대회 플랫폼을 통해 학교에서 입지를 확보했으며, 이들은 교실에서 대량 구매할 수 있을 만큼 저렴한 하드웨어로 블록 기반 및 파이썬 프로그래밍을 가르칩니다. 그 유산은 실재하고 지속적이며, 출시 10년 후에도 브랜드가 학교 메이커스페이스에 여전히 등장하는 이유입니다.

그러나 돈이 되는 곳은 그곳이 아닙니다. 2025년 첫 9개월 동안 레이저 개인 창작 도구 및 액세서리가 매출의 85.4퍼센트, 소재 프린터 및 액세서리가 5.7퍼센트, 소모품이 8.9퍼센트를 차지했습니다. 교육용 메이커 및 로봇 키트가 매출의 80퍼센트 이상이라는 주장은 보고된 실적과 정반대이며, 베리티랭크는 이를 받아들이지 않습니다.

경쟁 우위

그룹의 우위는 주장강 삼각주 공급망 내 하드웨어 반복 속도로, 해외 경쟁사보다 훨씬 빠르게 시제품에서 양산으로 이동할 수 있습니다. 이는 수치로 드러납니다. 매출은 2023년 14억 5,660만 위안에서 2024년 24억 7,590만 위안으로 70.0퍼센트 증가했고, 2025년 첫 9개월에는 17억 7,700만 위안으로 18.6퍼센트 증가했으며, 매출총이익률은 59.2, 54.4, 56.0퍼센트였습니다.

채널 입지가 이를 뒷받침합니다. 회사는 직접 판매합니다. 자체 온라인 스토어가 2025년 첫 9개월 매출의 61.1퍼센트, 제3자 마켓플레이스가 21.2퍼센트, 오프라인 유통업체가 17.7퍼센트를 창출했습니다. 구매자가 대부분 개인과 소규모 사업자이므로 상위 5개 고객을 합쳐도 매출의 5.0퍼센트에 불과해 그룹은 고객 집중 리스크를 거의 지지 않습니다.

전략적 확장

성장은 북미와 유럽에 집중되어 있으며, 이들이 2025년 첫 9개월 매출의 85.1퍼센트를 창출했고 미국만 54.8퍼센트, 유럽이 30.3퍼센트입니다. 매출의 약 97퍼센트가 중국 본토 외에서 발생하며, 중국 내 비중은 캐나다, 호주와 함께 나머지 14.9퍼센트 구간에 속합니다. 문서의 중국 매출 약 6억 8,000만 위안이라는 수치는 뒷받침되지 않으며 이러한 구분과 일치하지 않습니다.

자본도 뒤따랐습니다. 그룹은 텐센트가 주도한 2025년 상장 전 라운드에서 약 2억 달러를 조달했으며, Granite Asia, Cathay Capital, Gaocheng Capital, Yuanyi Capital, Jiayu Fund가 참여했고, 이전에는 Sequoia China, Shenzhen Capital Group, CICC Jiacheng의 지원을 받았습니다. 상장 신청서는 중국과 태국에 각각 하나씩 두 개의 자체 운영 생산기지를 기술하며, 두 번째는 Valocity Craft (Thailand) Co., Ltd.가 운영하는 촌부리의 1억 달러 공장입니다. 선전과 둥관에 기지가 있다는 문서의 주장은 틀렸습니다.

리스크 및 전망

첫 번째 리스크는 널리 잘못 보도되는 기업 지위입니다. 메이크블록은 상장되어 있지 않습니다. 그룹은 2024년 6월 설립된 케이맨 회사인 xTool Innovate Limited를 통해 2026년 1월 1일 홍콩 본보드 상장 신청서를 제출했으며, Morgan Stanley와 Huatai International이 공동 주관사였습니다. 그 증권신고서는 2026년 7월 1일 실효되었고, 주식은 상장되지 않았으며 주식 코드도 존재하지 않습니다. 베리티랭크는 거래소의 상장 증권 등록부를 확인했으나 xTool이나 메이크블록 항목을 찾지 못했습니다.

두 번째는 정체성 표류입니다. 교육 기기 순위는 소비자용 레이저 도구가 이제 매출을 지배하고, 매출의 54.8퍼센트를 통해 미국 관세 및 소비 지출 리스크에 노출되며, 교육 브랜드의 제도적 충성도를 전혀 지니지 않은 회사를 평가하는 것입니다. 직원 수도 확인되지 않습니다. 중국 증권 데이터베이스는 상장 법인의 직원을 1,892명으로 기재하지만, 흔히 인용되는 교육 부문 800명 이상이라는 수치는 검증되지 않았습니다. 회사는 이러한 표류를 확인합니다. 2025년 12월 최고경영자는 직원들에게 그룹이 레이저 및 프린팅 DTC 브랜드가 되었으며 메이크블록이 xTool 산하로 편입될 것이라고 말했습니다. 진정한 교실 프랜차이즈와 그것에서 크게 벗어난 사업을 저울질한 베리티랭크 점수는 83/100입니다.